Автралия и Канада. страница 23

27

мышленности и объекты инфраструктуры (порты, дороги, электростанции, новые города и т. п.). Кроме того, это сопровождалось бумом капиталовложений в сфере недвижимости.

В 70-х годах динамика нормы накопления являла собой прямо противоположную картину. Ее величина резко сократилась с 26,3 % в 1970/71 г. до 21,2 % в 1979/80 г. Основную роль здесь сыграли два фактора. Во-первых, снизился удельный вес инвестиций в сырье в связи с завершением в начале 70-х годов определенного этапа в освоении природных ресурсов страны. Во-вторых, еще более глубокие последствия имели экономический кризис и депрессия второй половины 70-х годов.

При том что Австралия превосходила, как уже отмечалось, большинство других капиталистических государств по величине коэффициента приростной капиталоемкости, он все же несколько понизился в 50—60-х годах, т. е., иначе говоря, повысилась отдача капиталовложений. С 1974/75 г. данный показатель в Австралии резко ухудшился — на каждый процент прироста ВВП приходится гораздо большая, чем ранее, доля нормы накопления (см. табл. 4). Это явилось результатом прежде всего определенных изменений в структуре капиталовложений и степени использования основных фондов.

Таблица 4

Норма накопления и темпы прироста ВВП (%; в постоянных ценах)

Рассчитано по: Year Book. Australia, 1974; OECD. Economic Su Australia, 1972-1982.

Известную роль в ухудшении эффективности капиталовложений сыграло увеличение в них доли государственных инвестиций, вкладывающихся, как правило, в объекты с более низкой фондоотдачей. Так, если в период

28

с середины 50-х до середины 70-х годов на частные инвестиции в общей сумме капиталовложений падало в среднем 64 — 65 %, а на государственные — 35 — 36 %, то в 1974 — 1978 финансовых годах это соотношение составило соответственно 60 — 62 и 38—40 %. Показательно, что сокращение удельного веса частных инвестиций произошло за счет производственных капиталовложений. Если в 60-х годах их доля составляла в среднем 73,5 %, то в 1972 — 1977 финансовых годах (когда она была особенно низкой) — 68,4 % (соответственно увеличилась доля вложений в жилье — с 26,5 до 31, 6 %).